Pourquoi les investisseurs préfèrent les sociétés par actions ?

Les sociétés par actions (ou corporations) occupent une place privilégiée auprès des investisseurs, qu’ils soient particuliers, institutionnels ou capital-risqueurs. Plusieurs raisons concrètes expliquent cette préférence, qui repose autant sur la structure, la fiscalité, que la flexibilité de ce type d’entreprise. En effet, les investisseurs préfèrent les sociétés par actions parce qu’elles offrent : une protection juridique, un accès facilité au capital, des outils fiscaux sophistiqués, une continuité juridique, des modalités simples pour l’entrée et la sortie au capital, ainsi qu’une meilleure image de marque sur le marché.

1. Responsabilité limitée et protection des actifs personnels

L’une des principales forces des sociétés par actions est la limitation de responsabilité des actionnaires. Ceux-ci ne sont responsables des dettes de la société qu’à concurrence de leur investissement, ce qui protège leur patrimoine personnel en cas de faillite ou de poursuites judiciaires. Ce cadre juridique rassure les investisseurs et permet une prise de risque plus élevée que dans d’autres formes d’entreprises.

2. Accès au capital facilité

Les sociétés par actions peuvent émettre différentes classes d’actions (ordinaires, privilégiées) pour attirer des fonds. Cette capacité à lever du capital par la vente d’actions ouvre la voie aux investissements privés, aux introductions en bourse et à la diversification du financement. Les investisseurs apprécient également la clarté du capital social (cap table), ce qui simplifie la gestion des participations et des tours de financement.

3. Flexibilité fiscale et optimisation

La fiscalité avantageuse des sociétés par actions permet de réaliser des gains en capital lorsque les actions sont revendues, souvent à des taux inférieurs à ceux appliqués aux revenus ordinaires. De plus, les profits peuvent être réinvestis dans la société, différant ainsi la taxation personnelle des actionnaires. Cette structure offre aussi la possibilité de choisir le moment du retrait sous forme de dividendes ou de vente d’actions.

4. Pérennité et continuité de l’entreprise

La société par actions a une existence distincte de celle de ses propriétaires : elle continue d’exister en cas de vente d’actions, de décès d’actionnaires ou de succession. Cette pérennité favorise la stabilité, attire des partenaires et des employés de talent, et rassure les investisseurs sur la longévité de leur placement.

5. Facilité de transfert et d’exit

Les actions d’une société sont faciles à transférer ou à vendre, permettant à un investisseur de sortir aisément du capital et, inversement, d’entrer rapidement. Ce mécanisme est important pour les capital-risqueurs, qui planifient généralement un exit (vente de leur participation) dès l’entrée au capital de la société. Les sociétés par actions offrent donc une liquidité et une flexibilité stratégique impossibles à égaler pour les sociétés de personnes ou les entreprises individuelles.

6. Crédibilité et attractivité renforcées

Être constitué en société par actions confère une crédibilité accrue sur les marchés nationaux et internationaux. Cette crédibilité séduit non seulement les investisseurs mais aussi les partenaires commerciaux, les institutions financières et les clients, facilitant ainsi le développement de l’entreprise.

Articlе rédigé par : Robinе Diеlumvuidi, Consultantе еn gеstion еt stratégiе d'еntrеprisеs.